隨著互聯(lián)網(wǎng)金融在國內(nèi)的發(fā)展走到今天，已經(jīng)從當(dāng)年的小打小鬧變成了現(xiàn)在的集團(tuán)化運(yùn)作的方式，每個(gè)人對(duì)于行業(yè)的觀察認(rèn)知，也在不斷的積累思考。

作為互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性來理解，在目前應(yīng)該是屬于互聯(lián)網(wǎng)+的一個(gè)范疇，即互聯(lián)網(wǎng)+金融的定位問題，那么到底是互聯(lián)網(wǎng)本身多一點(diǎn)還是金融本身多一點(diǎn)，這個(gè)問題從國內(nèi)平臺(tái)、公司的發(fā)展過程來看，也是兩種觀點(diǎn)各抒己見，有認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)是核心，金融只是互聯(lián)網(wǎng)的一個(gè)對(duì)象，也有認(rèn)為是金融為核心，互聯(lián)網(wǎng)只是金融的一個(gè)融資端口，其實(shí)這兩類觀點(diǎn)都沒有錯(cuò)誤，只是從不同的角度來闡述問題而已，前者是站在具體的參與主體行為上進(jìn)行的理解，是過程為導(dǎo)向，后者是站在標(biāo)的物的特性結(jié)果上進(jìn)行的理解，以結(jié)果為導(dǎo)向。

不過不管是哪種理解，其實(shí)都是對(duì)接的具體客觀參與者的投資需求，而作為標(biāo)的物來說，在其中又涉及到了不同的產(chǎn)品形態(tài)和交易結(jié)構(gòu)。如何更好的理解互聯(lián)網(wǎng)金融的特性以及趨勢性的把握其未來的發(fā)展，是當(dāng)下一個(gè)比較重要的問題，帶著這個(gè)問題，我們初步構(gòu)造了一個(gè)簡單模型來進(jìn)行闡述和推理。

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在此之前，我們首先應(yīng)該明確一個(gè)問題，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)是一個(gè)必然還是一個(gè)偶然?

其實(shí)從互聯(lián)網(wǎng)本身的發(fā)展來看，答案是不言而喻的，金融行業(yè)很早就已經(jīng)開始通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行相關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，而恰恰是在中國的特殊國情下—---直接融資因?yàn)樾庞皿w系的建設(shè)滯后，導(dǎo)致了間接信用體系下的間接融資模式大行其道，尤其是過往幾十年來的粗放式的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)建設(shè)，造就了銀行這類的以國家信用為背書的金融機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的壟斷定價(jià)，而大量的民間經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的活躍性遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于銀行對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的厭惡度，尤其是在2013年的一波市場流動(dòng)性缺失的情況下，更加催生了民間融資的火爆，同時(shí)結(jié)合電子商務(wù)模式的興起，當(dāng)時(shí)的一部分的先鋒人士，在此基礎(chǔ)上推出了“標(biāo)”這個(gè)概念，由此拉開了中國互聯(lián)網(wǎng)金融帷幕，開始演變成了如今的紛紛大潮。成千上萬的平臺(tái)如雨后春筍般紛紛設(shè)立。一時(shí)之間，互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)行業(yè)儼然成為一個(gè)高大上的代名詞。

如果說在歐美開端的諸如LC一類的是必然中的偶然的話，那么在中國被冠以互聯(lián)網(wǎng)金融幾個(gè)字就是偶然中的必然。

由此，我們進(jìn)一步思考，既然互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)是一個(gè)必然的產(chǎn)物，那么其自然具備一定的規(guī)律和方法，那么這個(gè)方法和規(guī)律是如何存在和演繹的呢?

需求+行業(yè)+互聯(lián)網(wǎng)趨勢+金融業(yè)態(tài)

首先，目前的互聯(lián)網(wǎng)金融，大部分都是基于模型右端的金融業(yè)態(tài)而產(chǎn)生的，比如民間借貸里面的車貸，房抵，流貸等等，在2013年后期以及2014年，開始增加了其他的業(yè)態(tài)，比如融資租賃，商業(yè)保理，銀行承兌匯票等，金融屬性這邊，從類別劃分，可以粗略分為交易產(chǎn)品和交易結(jié)構(gòu)兩類，現(xiàn)階段的市場形態(tài)大部分還是集中在這個(gè)領(lǐng)域，這兩類可以融合、交叉，也可以單獨(dú)成立，可以看到大部分業(yè)態(tài)，尤其是草根平臺(tái)類，因?yàn)槊耖g金融的業(yè)主本身的專業(yè)性和管理能力限制的原因還是集中在借貸類的債權(quán)轉(zhuǎn)讓一塊，而一些專業(yè)性較強(qiáng)的平臺(tái)，已經(jīng)開始滲透到其他的產(chǎn)品形態(tài)和結(jié)構(gòu)上。比如愛投資目前的業(yè)態(tài)已經(jīng)從保理和租賃，延展到了愛收藏---其背后的邏輯也是為了以后的不良資產(chǎn)包這個(gè)產(chǎn)品端做準(zhǔn)備，其實(shí)質(zhì)也是屬于交易結(jié)構(gòu)類里面的拍賣范疇，于此類似還有從2014年開始就很火爆的股票配資業(yè)務(wù)，這是一個(gè)純粹的交易結(jié)構(gòu)模式，中間沒有其他的類的產(chǎn)品存在，但是其獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)控制方式，以及二級(jí)市場的資金推動(dòng)效應(yīng)，讓這項(xiàng)業(yè)務(wù)火得一塌糊涂。直到證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)開始強(qiáng)制調(diào)整，間接導(dǎo)致了A股的技術(shù)性熊市。

可以說目前的大部分的互聯(lián)網(wǎng)金融公司都是在這個(gè)范疇里面運(yùn)營，更強(qiáng)調(diào)的是傳統(tǒng)金融的風(fēng)險(xiǎn)控制和產(chǎn)品設(shè)計(jì)，比拼的是金融產(chǎn)品本身的收益以及公司品牌，尤其以銀行系的平臺(tái)更為突出。這就是現(xiàn)在所強(qiáng)調(diào)的資產(chǎn)端的問題，而在交易結(jié)構(gòu)領(lǐng)域，并沒有多大的創(chuàng)新改變，股權(quán)眾籌或許算是一個(gè)，諸如利率拍賣，或者溢價(jià)回購等并不多見，而在此領(lǐng)域，大部分的不具備專業(yè)特性以及轉(zhuǎn)型意識(shí)的小型平臺(tái)，會(huì)逐漸失去市場份額，歸于沉寂。究其原因是因?yàn)?/font>依托在互聯(lián)網(wǎng)趨勢下的電子商務(wù)平臺(tái)模式的營銷方式的成本沉淀的問題，在擴(kuò)大受眾的過程中，其天生就不具備一定的擴(kuò)展性和公信力，尤其是中小平臺(tái)，其傳播過程中的邊際效益遞減同時(shí)獲客成本不斷增加，進(jìn)過了2013下半年以及2014年因?yàn)槊耖g金融的瘋狂而導(dǎo)致的平臺(tái)跑路的各大事件后，網(wǎng)貸投資人這一波本來就不顯的群體變得更加萎縮，而單純的民間借貸業(yè)態(tài)作為入口和發(fā)展方向的模式的各類中小平臺(tái)，會(huì)面臨存量市場、惡性競爭的囚徒困境。